中國(guó)銀河 12 月 27 日發(fā)布研報(bào)稱：給予機(jī)械設(shè)備推薦（維持）評(píng)級(jí)。

市場(chǎng)行情回顧：上周機(jī)械設(shè)備指數(shù)下跌 1.19%，滬深 300 指數(shù)下跌 0.13%，創(chuàng)業(yè)板指下跌 1.23%。機(jī)械設(shè)備在全部 28 個(gè)行業(yè)中漲跌幅排名第 10 位。剔除負(fù)值后，機(jī)械行業(yè)估值水平（整體法）27.3 倍。上周機(jī)械行業(yè)漲幅前三的板塊分別是光伏設(shè)備、工程機(jī)械、風(fēng)電設(shè)備；年初至今漲幅前三的細(xì)分板塊分別是航運(yùn)裝備、3C 及面板設(shè)備、機(jī)器人。

周關(guān)注：優(yōu)必選上市在即，關(guān)注人形機(jī)器人本體企業(yè)映射機(jī)會(huì)：優(yōu)必選 12 月 19 日早間在港交所公告，擬全球發(fā)售 1128.2 萬(wàn)股 H 股，其中中國(guó)香港發(fā)售股份 112.82 萬(wàn)股，國(guó)際配售股份 1015.38 萬(wàn)股，另有 15% 超額配股權(quán)；發(fā)行價(jià)區(qū)間為 86.0 港元 -116.0 港元，每手買賣單位 50 股，預(yù)期股份將于 2023 年 12 月 29 日開始在聯(lián)交所主板買賣。優(yōu)必選即將正式成為中國(guó) " 人形機(jī)器人第一股 "。人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)進(jìn)展不斷，明年有望成為量產(chǎn)元年。我們認(rèn)為人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化可期，是未來(lái)成長(zhǎng)大賽道。投資思路分為三個(gè)層面，一是特斯拉機(jī)器人供應(yīng)鏈，二是中國(guó)人形機(jī)器人本體企業(yè)，三是有望進(jìn)入人形機(jī)器人賽道的其他零部件供應(yīng)商。核心標(biāo)的推薦國(guó)產(chǎn)機(jī)器人本體廠商博實(shí)股份，以及特斯拉 tier1 供應(yīng)商三花智控（家電覆蓋）、拓普集團(tuán)（汽車覆蓋）、鳴志電器。建議關(guān)注其他人形機(jī)器人供應(yīng)鏈潛在標(biāo)的包括諧波減速器 - 綠的諧波、雙環(huán)傳動(dòng)，行星減速器 - 中大力德，行星滾柱絲杠 - 恒立液壓、貝斯特、五洲新春，無(wú)框力矩電機(jī) - 禾川科技、步科股份，空心杯電機(jī) - 鳴志電器、偉創(chuàng)電氣、鼎智科技，力傳感器 - 柯力傳感等。

投資建議：持續(xù)看好制造強(qiáng)國(guó)與供應(yīng)鏈安全趨勢(shì)下高端裝備進(jìn)口替代以及新技術(shù)發(fā)展下裝備領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)。建議關(guān)注：1）機(jī)械設(shè)備領(lǐng)域存在進(jìn)口替代空間的子行業(yè)，包括數(shù)控機(jī)床及刀具、機(jī)器人、科學(xué)儀器、半導(dǎo)體設(shè)備等；2）受益新技術(shù)發(fā)展子行業(yè)，包括光伏設(shè)備、人形機(jī)器人、3D 打印等；3）周期向上子行業(yè)，包括船舶、軌交裝備。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推進(jìn)程度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；制造業(yè)投資增速不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——中國(guó)有望成年度最大汽車出口國(guó)，新能源汽車銷量將創(chuàng)歷史新高…… 2023 年汽車行業(yè)十大新聞丨 NBD 年度新聞榜

( 記者 王曉波 )

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