證券之星消息，2023年11月11日徐工機械(000425)發(fā)布公告稱財通證券張豪杰、中銀資管王瑾、華泰柏瑞王林軍、海富通基金產(chǎn)滔、友邦人壽許敏敏、國泰君安徐喬威 王穎、恒勵資產(chǎn)韓書同于2023年11月7日調(diào)研我司。

具體內(nèi)容如下：

問：行業(yè)出口趨勢判斷？

答：海外市場保持良好趨勢?；诮?jīng)濟持續(xù)恢復以及當前工程機械出口市場的良好趨勢，出口市場依然能保持較好的增長。中長期看，首先，對國產(chǎn)品牌來說海外市場具有成長性特征，海外市場需求將持續(xù)釋放；其次，隨著國產(chǎn)產(chǎn)品品質(zhì)的提升，國內(nèi)企業(yè)在海外的渠道布局的日趨完善，國產(chǎn)品牌綜合競爭力在提升，海外市場滲透率也會提高。最后，從在主要出口市場占比情況看，大部分產(chǎn)品仍有很大的提升空間?？傮w來說，十四五期間，國產(chǎn)品牌行業(yè)海外市場銷量有望保持增長趨勢，是工程機械行業(yè)的重要增長點。

　　問：公司產(chǎn)品主要出口區(qū)域？

答：公司有完善的全球布局與強大的國際化拓展能力，公司營銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋全球 190 余個國家和地區(qū)，可為全球客戶提供全方位產(chǎn)品營銷服務(wù)、全價值鏈服務(wù)及整體解決方案。目前主要出口區(qū)域有東南亞、中亞、非洲、南美、歐洲、北美、西亞北非、中美洲、大洋洲等。

　　問：電動化推進情況？

答：公司在行業(yè)內(nèi)最早布局電動化產(chǎn)品，目前電動化產(chǎn)品叉車、高空作業(yè)車/平臺、裝載機、港口機械、小挖/微挖、輪挖、水平定向鉆、壓路機、平地機、礦卡、隨車起重機、環(huán)衛(wèi)車輛、混凝土攪拌車、泵車、汽車起重機、礦用自卸車等。臂式高空作業(yè)平臺、裝載機電動化產(chǎn)品市場占有率行業(yè)第一，混凝土攪拌車、泵車、港口機械、環(huán)衛(wèi)機械純電動產(chǎn)品銷量持續(xù)提升。2023 年前三季度公司新能源產(chǎn)品收入同比增長翻番。

　　問：在凈利率這方面是否有規(guī)劃？

答：預(yù)計未來總體不斷提升。降本方面，零部件統(tǒng)型和國產(chǎn)化替代有提升空間，生產(chǎn)線上提高效率，都是實現(xiàn)毛利率提升的措施，還要就是加快存貨周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，市場的成熟逐漸帶動銷售費用降低。

　　問：國內(nèi)后續(xù)需求判斷？

答：綜合各界研判，隨著政策效應(yīng)的逐步顯現(xiàn)、更新需求的不斷體現(xiàn)，頭部企業(yè)憑借規(guī)模優(yōu)勢、產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)勢、改革紅利以及治理的現(xiàn)代化，預(yù)期將率先企穩(wěn)。

　　問：公司目前礦業(yè)機械發(fā)展情況？

答：公司礦業(yè)機械還處于新興產(chǎn)業(yè)，增長趨勢明顯，前三季度公司礦業(yè)機械營收超 55 億元，同比增長近 30%。

目前公司礦機業(yè)務(wù)產(chǎn)品主要為礦挖，收入占比超 30%；礦鉸卡，收入占比超 50%；其余為破碎篩分設(shè)備及備品備件。

　　問：高機業(yè)務(wù)情況？

答：公司前三季度高空作業(yè)平臺銷售超 3.7 萬臺，同比增長30%，銷售收入超 55 億元，同比增長超 50%。

　　徐工機械(000425)主營業(yè)務(wù)：土方機械、起重機械、樁工機械、混凝土機械、路面機械、高空作業(yè)機械、礦業(yè)機械、環(huán)衛(wèi)機械、農(nóng)業(yè)機械、應(yīng)急救援裝備和其他工程機械及備件的研發(fā)、制造、銷售和服務(wù)工作。

徐工機械2023年三季報顯示，公司主營收入716.7億元，同比下降4.58%；歸母凈利潤48.39億元，同比上升3.5%；扣非凈利潤43.71億元，同比下降7.39%；其中2023年第三季度，公司單季度主營收入203.93億元，同比下降4.09%；單季度歸母凈利潤12.5億元，同比上升23.82%；單季度扣非凈利潤9.97億元，同比下降9.35%；負債率65.24%，投資收益2206.84萬元，財務(wù)費用2.7億元，毛利率22.9%。

該股最近90天內(nèi)共有17家機構(gòu)給出評級，買入評級14家，增持評級3家；過去90天內(nèi)機構(gòu)目標均價為7.85。